


作者:李希芙Shiv2025年配资一览表最新
来源:希芙的星空(ID:ShivSky)
“10倍股”是彼得·林奇在他著名的书籍《One Up On Wall Street》(注:中译有各种版本名,如战胜华尔街等)提出的一个特定名词,代指那些未来能上涨10倍的股票。
至于,股票需要在多少年内上涨到10倍,彼得·林奇并没有明确的说明。或许,对他来说这个细节点并不是最重要的,因为该书的核心问题是告诉个人投资者如何选股。
当然,更多的人可能期望达到10倍的时间越短越好;毕竟,人生苦短,谁都想要快速致富。但,问题关键是客观的现实并没有呈现出具体的办法,反而所有有价值的东西都是用时间换来的。
十年十倍,相对合理
因此,对于股票上涨到10倍的时间,10年也许是个相对合理的期限。无法否认,实际中肯定存在比这时间更短,上涨更猛的资产。
但,期待“10年10倍”或许对普通人来说更稳妥一点,原因如下:
1. 成功的公司需要时间成长
彼得·蒂尔在《从0到1》中写道:风险投资基金通常会以10年为一个生命周期,因为科技公司的大部分价值通常需要10到15年才能体现。一旦到了这个时间点,成功的企业要么会上市、要么被更大的公司收购,这样他们也会顺利退出。
不仅如此,成熟的企业迈向新高,通常也需要10多年的时间。例如,英伟达,从一家仅卖GPU的公司,到人工智能时代的明星企业,也是走了很长、很长的路。就连黄仁勋都自我调侃:曾经长时间担任过世界上市值最低的CEO。
2. “十年十倍”,平均年复合收益约为26%
2年上涨到10倍,确实会显得很夸张。但10年内,平均年复合收益率在20%以上的投资者还是存在的,比如巴菲特,能被尊称为“股神”的原因,确实也是他有很长时间的收益率都保持在这个水平之上。
另外,莫尼什·帕伯莱早些年的投资收益率保持在26%左右。坊间还有传言,他非常喜欢“26”这个数字,甚至就连他的车牌号都带上26。
总之,无论是从企业发展的客观情况,还是顶级投资者的实际收益,都表明对于潜在的10倍股来说,用10年的时间来达到这个目标,是相对合理的。
当然,一切都有例外,股票收益通常是非线性的;往往是“7 年横盘,3 年涨 10 倍”。书中,彼得·林奇列举他的“ 10倍股”案例,很多是在 3-5 年内实现的。
而咱们,强调“10年”是一个平均化的心理预期,目的是为了让自己保持耐心,而不是说必须等满 10 年。
如何寻找“10倍”股?
既然,10倍股未来有潜力,能够给投资者带来巨大的收益;那么,具体怎样才能找到10倍股呢?
彼得·林奇的建议是从身边开始,具体来说是,分别以:1)行业专家 和 2)消费者亲身体验来观察和分析。
1. 行业专家
由于一线的行家,对某个特定的行业运作,有深入的了解;因此,对比外行人他们更能够提前感知和发现行业内的细微变化,进而能从细节处判定行业是否处在高速发展,甚至爆发的前期。
而这些信息却并不会立刻反应在财报中,恰好专职的金融分析师们更多的是从财报中确定信息。
这就意味着,一线专家在信息的获取方面,比金融分析师更有优势,尤其是在时效性上。一旦,前线的行家发现这样的机会,那么他将有机会在市场共识达成之前,悄然的入场。
另外,不用把一线行家想象得多么高不可攀,任何人在特定的行业内有深耕,那么他就是该行业潜在的行家。比如,你突然发现公司的客户订单应接不暇,这其实就是一个特定领域公司业绩要上涨的强烈信号。
再例如,2014年,谷歌要在公司产品中布局深度学习模型,其底层架构技术是神经网络,因此必须要在GPU上运行。于是,他们找英伟达买了4万张GPU,价值1.3亿美元。
对于一家当时市值仅100亿美元,总营收才40亿美元的消费级显卡公司来说,这是一个极其巨大的订单。不仅如此,很快谷歌又花费了几亿美元从英伟达那里买GPU。
这几乎就像是谷歌在悄悄告诉英伟达一个秘密:基于神经网络技术带来的商业价值,足以让企业毫不犹豫的投入几亿美元。反向说明,该项技术对于企业的商业价值潜力无限大。
如果它能为谷歌带来如此大的价值,那么对其他与谷歌类似的企业也就不言而喻。站在2014年的那个交叉口的黄仁勋,最终赌对了行情。(注:无法说他当时看清了全部,毕竟没有人是神人;只能说这个与主营业务不符的巨额订单引发了他的思考)
我们也许没有黄仁勋那么聪明、敏锐;但,公司订单有没有持续爆发,这点是任何人都能够感知的。基于这个信息,往里深挖,可能比金融人士更早发现价值。
既然,从行家的角度,有充分的比较优势,进而可能找到10倍股的概率更大;但为什么现实中,这么成功的人依旧是很少呢?
个人认为是心理因素,具体而言是“偏见“导致的。绝大部分人都不那么喜欢自己所在的行业,甚至可以说有时候很讨厌,恨不得逃离;还有一部分,谈不上讨厌,但过于习以为常之后,会变得对周围一切失去好奇心。
一旦,对某件事情产生厌恶、失去兴趣,很难再有足够的心理容纳空间去探索其中有趣、新鲜的点。毕竟,盛装“不满“的容器,擅长屏蔽新事物,让你看不到其他。
除了‘厌恶’和‘习以为常’带来的心理盲区外,行业专家往往容易陷入‘技术细节’而忽略‘商业大局’(只见树木不见森林);此外,过于清楚行业的‘坑’和‘风险’,反而让他们失去了外行那种‘无知者无畏’的乐观,从而错失了泡沫成长初期的机会。
所以,从行家的角度来找10倍股,看似平平无奇;实际上在实践中不仅需要投资者在行业深耕,积累行业知识;更重要的是保持好奇心,让新鲜的事物从岩石的裂缝中照射进来。
2. 消费者亲身体验
作为消费者,对我们所喜爱的产品,肯定有特别的体验和认识;这种独特的认知方式,将有助于你发展出一套有别于金融专业人士的判断方法。
以,字节跳动为例,尽管字节尚未上市,但它是一个训练我们消费者洞察力的一个特色案例(注:很有潜力)。我个人认为它目前的演变的方向很像是”Meta + Netflix”。
媒体总是把字节与Meta作对比,两者的相似之处在于国际化的业务都很成功,都有泛社交的属性。但,显然字节没有Meta另一部分的“强关系”特征,它对用户的价值更偏向娱乐。
你很难会通过抖音长期与朋友交流,甚至你也很少长期在抖音上学任何信息密度很高的知识,毕竟随便一滑动,搞笑、奇异、直播聊天等都出现,立刻会分散注意力。
字节很显然不想做个只被用户当作娱乐的工具,那这样很容易随时被卸载。所以,它有向对用户“有用”的价值扩展,比如推出“抖音精选”之类的知识内容。但,个人认为该产品形态,腾讯的视频号可能更适合。
可是,字节做的娱乐产品,成功的都很成功,前有抖音,后有红果——这也是我认为它有Netflix感觉的原因(注:不是绝对一样,毕竟两者护城河不同)。
Netflix有两个很明显的“护城河”优势:
1)高质量独家内容,且内容生产速度相当快,几乎每天都有上新;
2)全球化分发体系,它的算法匹配相对精准,让用户能找到喜欢的内容。
这两个特征对一个流媒体平台来说,互为补充,缺一不可。可,这么多年过去了,国内的长视频领域,都没有发展出这样的优势。
而,如今声名崛起的红果短剧,内容上新速度,向奈飞看齐,平均每周都有好几十部,甚至上百部的短剧上线。
不要小看这个体量,它们在某种程度上相当于“数据”,待算法持续深度学习后,发现用户偏好规律后,将会变得不那么随机。
同样,也使得红果的生意变成了高周转、低成本、情绪刺激的流量模式。这也是它与奈飞的“护城河”不同之处,一个是电影工业,一个是流量生意。但,它们的相似之处在于“基于数据的算法推荐机制”和“对用户时间的占有”。
另外一点,由于AI的出现,未来剧集的制作成本可能会下降,且制作的速度也许会更快。因为,AI可以不用请演员,甚至不用实景拍摄,只需要输入原创剧本,就能生产很精美的内容,动漫行业目前已经有一些成功的案例。
但,这并不仅是红果的优势,毕竟,内容制作的优势容易被技术平权。它真正的壁垒之一,是背后字节的算法分发能力,能够比对手更高效的处理海量的各种内容,让用户更精准的找到所偏好的视频。
并且,字节目前是国内AI领域真重金投入的少数互联网大厂,它们在AI上的技术储备,并不会比阿里差很多。
最后,字节是互联网行业中国际化方面最成功的企业之一,这其中所积累的经验足够它们有一定的实力把红果短剧国际化。
这条路也许会相当困难,毕竟涉及到小说的版权,外部的制作等环节;但AI会作为最大的技术变量,将会释放更多创作者的能力。
总之,现在依旧有很多人嫌弃短剧没有逻辑,制作粗糙;可对于投资者来说,这些反对的声音没那么重要,因为我们要判断的是一个趋势是否在形成。而,红果短剧已经到了:
“众生,皆难否!”的阶段。
这也是分析趋势的关键点,不是看有多少人在使用它,或排斥它;而是,它是否到了“皆难否!”。一旦,到了这个临界点,所有的阻力都将会被势不可挡的力量给抹平。
总结,彼得·林奇从身边最熟悉的事情出发,或许不一定能100%保证寻找到潜在的“10倍股”,但它却是最质朴、最容易、实践的方法。
因为,无论是从你工作所在的行业去观察,还是消费者的角度去体验,它都能让你产生一些与众不同的洞见。
正如彼得·林奇所说,挑选出好的股票,可能不一定需要很多的信息优势,但只要在某些你很熟悉的领域发现特殊点,并去分析与研究,就能获得一定的独特优势。
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